油气板块掀起大面积涨停！官方数据披露，利润大增2.6倍

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最新公布的工业企业效益状况数据显示，8月份受大宗商品价格总体高位运行推动，煤炭行业利润同比增长2.41倍，增速较上月加快30.0个百分点，油气开采行业利润同比增长2.57倍，有色、化工行业利润分别增长98.9%、66.5%。

从市场表现来看，截至9月28日当日收盘，油气开采及服务、燃气、电力、煤炭开采加工、石油加工贸易等板块涨幅居前。尤其是油气板块中，潜能恒信、迪森股份、新潮能源、石化机械等20多只个股涨停。电力板块大唐发电、节能风电、桂东电力、湖北能源等10多只个股涨停。

接受券商中国记者采访的市场人士认为，9月能耗双控升级，在供给约束下，有色、钢铁、建材、化工等商品价格或再次阶段性冲高，下游企业的成本压力不断加大，利润持续受到挤压。四季度经济下行压力加大，能源双控仍是未来政策总基调，短期政策可能会有微调，但难以全面放松，将继续冲击下游企业盈利。

工业企业行业间利润分化持续加剧

国家统计局公布的数据显示，前8个月，全国规模以上工业企业实现利润总额56051.4亿元，同比增长49.5%，比2019年1—8月份增长42.9%，两年平均增长19.5%。8月当月，规模以上工业企业实现利润总额6802.8亿元，同比增长10.1%。

从三大行业来看， 1-8月份，采矿业实现利润总额5913.0亿元，同比增长1.51倍，制造业实现利润总额46839.5亿元，增长48.2%，电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额3298.9亿元，下降6.5%。

光大证券董事总经理，首席宏观经济学家高瑞东对记者表示，大宗商品价格高位运行下，8月工业企业利润结构分化依然严峻。其中，采矿业与电力供应业盈利分化加剧，制造业内部分化继续扩大。

“原材料制造业增长显著，装备制造、消费制造均继续放缓。”高瑞东说。

高瑞东指出，8月电力供应企业的盈利压力明显加大。成本端，今年以来，能耗双控下，煤价保持高位运行，导致电力供应企业的成本压力持续加大。供给端，能耗双控下，部分地区拉闸限电，电力供应明显下降。8月中下旬以来，部分地区在“能耗双控”目标的约束下大幅限产。8月火力发电同比增长3.4%，显著低于历史同期均值。

财信证券首席经济学家伍超明对记者表示，分行业看，8月利润数据有如下新特点：

一是受益于大宗商品价格持续攀升，利润继续向上游行业集中。如8月份采矿业、原材料制造业利润两年平均增速，分别较上月继续大幅提高24.0和4.4个百分点。

二是受原材料、人工等成本上升和国内需求端走弱拖累，中游装备制造业利润继续大幅放缓。

三是消费疲弱叠加成本上升，消费品制造业利润边际走弱压力加大。8月份两年平均增速较7月份回落3.2个百分点至14.4%。

国家统计局工业司高级统计师朱虹表示，受大宗商品价格总体高位运行推动，煤炭行业利润同比增长2.41倍，增速较上月加快30.0个百分点；油气开采行业利润同比增长2.57倍；有色、化工行业利润分别增长98.9%、66.5%。

英大证券研究所所长郑后成表示，目前国际油价已经突破前期阻力位，大概率带动化工系大宗商品价格上行，短期内有色金属与黑色金属价格大幅下行概率较低。在此背景下，预计9月PPI当月同比大概率较8月上行，采掘业PPI当月同比有望再创新高。基于以上分析，预计国家将加大保供稳价的力度，以及对民营小微企业的政策支持力度。