高盛：做好准备 美联储更有可能9月开始缩表

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美联储最新的会议声明和经济预期让高盛看到，联储收缩资产负债表的大戏更有可能今年9月开场，会在年底第三次采取加息行动。

对于北京时间本周四美联储会后发布的声明和经济预期，高盛指出，联储对经济前景的风险评价未变，同时经济预期显示货币政策立场更偏鹰派。高盛维持此前预期时点不变，仍预计美联储会在今年9月开始收缩资产负债表（缩表），12月再次加息。

具体而言，高盛认为，美联储FOMC声明对经济增长的描述稍显更好，承认通胀下降、就业温和增长，值得注意的是：

声明 依然指出核心通胀仅仅“某种程度上”低于2%，这种措辞透露的立场比高盛此前预期的更偏鹰派。声明仍将经济前景的风险描述为“大体均衡”，另外FOMC投票委员之中，只有明尼苏达联储主席Neel Kashhari一位反对加息。这些都符合高盛预期。在阐述缩表计划时，声明不再像5月声明那样提到前提条件——“直到联邦基金利率完全处于正常化的正轨”，而是明确指出购买规模具体减少的金额，这让高盛认为，9月开始缩表的可能性增加。在更新的经济预期中，美联储下调了今年的核心PCE通胀预期增速，明年的维持不变；上调了今年的GDP预期增速，下调了失业率预期；联邦利率预期相对稳定，但2019年的预期中值下降。这些预期透露的立场 比高盛此前预期更偏鹰派。