【ACY證券】歐元與美元互相角力，勝負就看今晚利率決議 - 比思論壇

在外匯市場中，歐元一直都是美元最重要的對手方。從今年全球貨幣流通量來看，美元霸權地位依舊穩如泰山，日交易量占比73%；緊接其後的便是歐元，占比40%；日元占比26%；其他貨幣則都不到20%。（由於外匯交易涉及兩種貨幣，因此比例總和是200%。）由此可見，影響美元匯率的關鍵在於歐元的漲跌。最近美元的大行情也的確往往發生在歐洲事件之後，而且這種影響力與日俱增。分析最近一個月的市場走勢，美國方面的消息已經難以令美元波動，反而歐洲的政策變化更容易對外匯市場形成衝擊。

不過這種變化並非指實際的政策調整，而是指市場預期的變化。就拿今晚的歐洲利率決議來說，市場無疑對其充滿了期待。面對近在咫尺的戰爭，歐洲經濟已經陷入了兩難之際。一方面消費端通脹持續上漲至8.1%，生產端通脹更是爆炸至37%，再不加息就可能導致長期惡性通脹；但另一方面，歐洲面對的戰爭負面影響遠超過其他國家，經濟衰退路徑清晰可見。“反戰”的政治正確正在一步步將歐洲經濟拖入泥潭。控通脹還是保經濟，魚與熊掌不可兼得。因此，在加息的態度上，歐洲央行遠比其他西方國家更為猶豫。連澳洲央行本周都已經加息50個基點，歐洲方面卻仍然沒有明確的表態。

然而正如上文所說，外匯表現看的是預期。雖然歐洲央行沒有表態，但市場卻已經在推測後續的強勢手段。從外匯市場來看，美元上漲之際，歐美匯率卻抗住壓力水準震盪；從債券市場來看，德法三年期國債收益率單向大漲；由此可見，市場對今晚或7月份加息有十足的期待。然而當這種期待被滿足或落空，歐元便可能出現利多出盡的貶值行情。從本週二澳洲加息後澳美表現來看，雖然澳美匯率日內兩次沖高，但漲勢被美元牢牢地摁住，美元的短線多頭更為強勢。因此歐元很可能也出現這樣的行情，即便歐洲宣佈快速加息，歐美匯率也將沖高回落。考慮到明日還將公佈美國CPI資料，資料很可能維持在8.3%水準，從而再度提高加息預期，觸發美元大漲。因此歐美貨幣短線以逢高做空為主。

從歐美四小時圖來看，美元上漲歐美不跌，體現匯率的背離，以及歐元多頭支撐。有意思的是，歐美最近的形態與納指和黃金走勢非常相似，因此一旦歐美開始大跌，就需要警惕黃金與股市的崩盤行情。歐美的頭部已經有所體現，今晚的歐洲利率決議很可能令歐美上沖至前高點1.08附近。短線交易可以關注該位置的逢高做空的左側機會，配合隨機指標的超買區死叉，判斷入場時機。另一個做空機會出現在歐美下穿1.064的突破跟隨，可以配合週五晚上的超預期CPI資料進行入場。

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